يشكل العائد على الاستثمار مقياسًا رئيسيًا لنجاح المشروعات وفاعلية القرارات التي تتخذها المؤسسات بمختلف أحجامها ومجالات عملها، ومدى قدرتها على توظيف الموارد التي لديها من أجل تحقيق الأرباح؛ ولذلك فإن أي مشروع سوف يحتاج إلى حساب العائد على الاستثمار لتقييم الجهود التي تم بذلها خلال فترة معينة، واتخاذ القرارات المناسبة للمشروع في المستقبل.
وفي موضوع اليوم، سوف نساعدك على فهم العائد على الاستثمار وطريقة حسابه والعوامل المؤثرة فيه؛ لكي تتمكن من اتخاذ أفضل القرارات التي تُساعدك على تحقيق أهداف نشاطك التجاري.
إليك العناصر التي سوف نعتمد عليها اليوم:-
ما هو العائد على الاستثمار للأنشطة التجارية؟
على سبيل المثال، إذا افترضنا أنك قمت باستثمار مبلغ 1000 ريال في متجر إلكتروني، ونجحت في تحقيق أرباح بقيمة 10 آلاف ريال، فسيكون معدل العائد على الاستثمار الذي حققته من المتجر الإلكتروني هو 900%، وهي نسبة مرتفعة في هذه الحالة تعكس نجاح كبير تم تحقيقه، وسوف نوضح في الجزء التالي من موضوع اليوم كيفية حساب معدل العائد على الاستثمار في الأنشطة التجارية.
كيفية حساب معدل العائد على الاستثمار
هناك مُعادلة رياضية سهلة تُساعدنا على قياس معدل العائد على الاستثمار وفيها نقوم بطرح الأرباح من تكلفة الاستثمار لكي نحصل على صافي الأرباح، ومن ثم نقوم بقسمة الناتج على تكلفة الاستثمار ثم يتم ضربه في 100% للحصول على النسبة المئوية، فتكون المعادلة بالشكل التالي.
مزايا وعيوب معدل العائد على الاستثمار
كما هو معروف أن أي نجاح لابد أن يكون قابلًا للقياس؛ ولذلك تستخدم الأنشطة التجارية العائد على الاستثمار كأحد طرق قياس نجاحها، وهنا يظهر السؤال، هل تلك الطريقة هي الأفضل لقياس نجاح الأنشطة التجارية؟
والإجابة هنا أن حساب العائد على الاستثمار طريقة لها مزايا وبعض العيوب، دعونا نتعرف عليها فيما يلي.
أولًا: مزايا حاسبة العائد على الاستثمار
يُصنف العائد على الاستثمار ROI كأحد أسهل طرق قياس النجاح في الأنشطة التجارية، كما أنها شائع بين كافة أشكال الأنشطة التجارية سواء كانت كبيرة الحجم بقيمة استثمارية كبيرة، أو مشروع متوسط أو حتى صغير مثل متجر دروب شيبنج، ستظل طريقة فعالة لحساب مدى التقدم أو الإخفاق الذي حققته.
ثانيًا: عيوب استخدام طريقة العائد على الاستثمار
يمكن تلخيص عيوب هذه الطريقة لقياس نجاح أو إخفاق الأنشطة التجارية في النقاط التالية.
1- إهمال الإطار الزمني
من أبرز عيوب العائد على الاستثمار أن هذه الطريقة لا توضح الإطار الزمني الذي حقق خلاله المشروع نجاح ما أو أخفق خلالها في تحقيق المطلوب، وهو ما يمثل مشكلة لأصحاب المشروعات عند المقارنة بين مشروعين. لنوضح ذلك الأمر بالمثال التالي.
لنفترض أن هناك متجر إلكتروني متخصص في العطور ومعدل العائد على الاستثمار الذي حققه كان 25%، بينما لدينا متجر إلكتروني آخر متخصص في الملابس الرجالي حقق عائدًا بقيمة 30%. هنا حساب العائد على الاستثمار لم يخبرنا أن المتجر الأول حقق هذه النسبة خلال ثلاث سنوات، بينما حققتها المتجر الثاني خلال عام واحد.
2- حجم المخاطر غير واضح
من المعروف في الخيارات الاستثمارية وجود استثمارات عالية المخاطرة بأرباح أعلى، وأخرى منخفضة المخاطرة بأرباح أقل. وهنا تظهر مشكلة جديدة لاستخدام طريقة العائد على الاستثمار وهي أنها لا توضح إذا ما كان الاستثمار الذي ترغب في قياسه مرتفع المخاطرة أم منخفض المخاطرة.
3- تفاصيل تكاليف الاستثمار مجهولة
لا توضح طريقة حساب العائد على الاستثمار تفاصيل التكاليف التي يجب أن يُنفقها المستثمر على المشروع، لنوضح ذلك بمثال. لنفترض أنك تريد الاستثمار في القطاع العقاري، وقمت بشراء عقار بهدف تأجيره وتحقيق دخل سلبي كل شهر، هنا سيكون عليك حساب الضرائب العقارية والتأمين وتكاليف صيانة العقار الذي ترغب في تأجيره، وكل هذه التكاليف لن تكون واضحة لك عند استخدام العائد على الاستثمار في عملية القياس.
بدائل عن حساب العائد على الاستثمار
إذا لم تكن طريقة العائد على الاستثمار كافية لمساعدتك على قياس النجاح أو الإخفاق في مشروع ما، فهناك بعض الطريقة البديلة التي يُمكنها مساعدتك. دعونا نتعرف عليها فيما يلي.
حساب صافي القيمة الحالية
تعتمد طريقة صافي القيمة الحالية NPV على حساب القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية المتوقعة للمشروع، ثم طرح التكلفة الاستثمارية الأولية منها. وبالتالي تعرف إذا ما كان للمشروع جدوى اقتصادية أم لا من خلال الأخذ في الاعتبار عامل الخصم (Discount rate) والذي يُمثل تكلفة رأس المال.
لنوضح ما سبق بمثال، لنفترض دخولك في مشروع باستثمار أولي بقيمة 10 آلاف ريال، مع توقعات بأن يُدر المشروع عوائد على مدار ثلاث سنوات بقيمة 4 آلاف ريال في السنة الأولى، ثم 5 آلاف ريال في السنة الثانية، ثم 6 آلاف ريال في السنة الثالثة. ووجدت أن معدل الخصم السنوي الذي هو تكلفة رأس المال قيمته 10%، فتكون لدينا المعادلة التالية.
القيمة الحالية للتدفق النقدي تساوي التدفق النقدي المتوقع مقسوم على (1 + معدل الخصم) خلال كل سنة، ونقوم بذلك في كل سنة من سنوات حساب المشروع قبل جمع الناتج النهائي، هيا بنا نُطبق المعادلة على المثال السابق.
السنة الأولى 4000 على (1+0.10) فيكون 4000 على 1.10 تساوي 3636.36 ريال.
السنة الثانية 5000 على (1+0.10) فيكون 5000 على 1.10 تساوي 4132.23 ريال.
السنة الثالثة 6000 على (1+0.10) فيكون 6000 على 1.10 تساوي 4507.89 ريال.
بعد ذلك نجمع القيم الحالية للتدفقات النقدية ثم نطرح منها التكلفة الاستثمارية الأولية، على النحو التالي. صافي القيمة الحالية = (3636.36+4132.23+4507.89) −10000 =2276.48 ريال.
معدل العائد الداخلي IRR
خيار بديل عن معدل العائد على الاستثمار يمكنك الاعتماد عليه، ويُعد أبسط شرح لمعدل العائد الداخلي IRR أنه معدل أو نسبة الخصم، التي تجعل صافي القيمة الحالية (NPV) للمشروع تُساوي صفر. أي أن هذا المعدل يجعل مجموع الأرباح (القيمة الحالية) مساوي تمامًا لرأس المال الذي تم دفعته في المشروع.
وكلما كانت نسبة الـ IRR أكبر من تكلفة رأس المال أو معدل العائد المطلوب، يعني ذلك أن المشروع سوف يكون مربحًا لك، ولو كان أقل من تكلفة رأس المال يعني ذلك أن المشروع غير مُجدي اقتصاديًا.
ويمكن حساب معدل العائد الداخلي بالتطبيق في المعادلة التالية: صفر = (القيمة الحالية لتدفق السنة الأولى) + (القيمة الحالية لتدفق السنة الثانية) + (القيمة الحالية لتدفق السنة الثالثة) + … – قيمة الاستثمار الأولي. لنوضح المعادلة بالمثال التالي.
لنفترض أنك قمت باستثمار مبلغ 5000 ريال في مشروع ما، وتوقعت أن يُحقق لك أرباحًا بقيمة 3000 ريال في السنة الأولى، ثم 3500 ريال في السنة الثانية، ونضع نسبة تقريبية لمعدل العائد الداخلي بقيمة 19%، فتكون المعادلة كما يلي.
السنة الأولى 3000 على (1+0.19) تساوي 2521.01 ريال.
السنة الثانية 3500 على (1+0.19) تساوي 2471.08 ريال.
نقوم بعد ذلك بجمع القيمتين وطرح الناتج من رأس المال الذي قيمته 5 آلاف ريال، فتكون (2521.01+2471.08) − 5000 = 4992.09 − 5000 تساوي −7.91 ريال. وتفسير الناتج أن القيمة كونها قريبة من الصفر فيكون المشروع مُربح ومُجدي اقتصاديًا، والعكس صحيح إذا كانت القيمة أكبر من الصفر.
الخاتمة
مع حلول التحول الرقمي التي توفرها لك منصة متصل، يمكنك أن تُحقق استفادة كبيرة على مستوى زيادة المبيعات، وترك انطباعات جيدة لدى عملائك خلال تقديم الخدمات بما يُحفزهم على العودة لشراء المزيد من علامتك التجارية. احجز جلسة استشارتك المجانية ودعنا نساعدك في جعل العائد على استثمارك دائمًا إيجابي.
الأسئلة الشائعة
هل حساب العائد على الاستثمار عملية معقدة لغير المختصين في الحسابات؟
لا، فهو يُعد من أبسط أشكال تقييم المشروعات ويمكن لغير المختصين في الحسابات معرفة قيمته بكل سهولة.
هل هناك طريقة بسيطة لحساب معدل العائد الداخلي البديل عن العائد على الاستثمار في المشروعات؟
نعم، حيث يقوم برنامج الإكسيل بذلك عبر الدالة التالية:
=IRR(values)
فتقوم بكتابة التدفقات النقدية كلها في عمود واحد وتبدأ بقيمة الاستثمار الأولي سالبة، ثم تستخدم دالة IRR وتحدد مدى التدفقات النقدية، وتضغط بعد ذلك على Enter، ليظهر لك معدل العائد الداخلي (IRR).
